JPMorgan evalúa el trading institucional de criptomonedas mientras los bancos amplían el acceso a activos digitales

JPMorgan evalúa el trading institucional de criptomonedas mientras los bancos amplían el acceso a activos digitales

JPMorgan Chase & Co. está analizando internamente la posibilidad de ofrecer servicios de negociación de criptomonedas al contado y derivados a clientes institucionales, lo que podría suponer un cambio relevante en la estrategia del mayor banco de Estados Unidos frente a los activos digitales. Por ahora, no se ha tomado ninguna decisión definitiva y las conversaciones continúan a nivel interno.

La revisión responde al aumento de la demanda institucional de acceso regulado al mercado cripto, al tiempo que el banco mantiene su actividad en infraestructuras basadas en blockchain. Aunque históricamente ha sido prudente con el trading directo de criptomonedas, JPMorgan lleva años desarrollando sistemas de liquidación y plataformas de tokenización.

Según fuentes conocedoras del proceso, la entidad está evaluando tanto la estructura como los parámetros de riesgo de una posible oferta. No existe un calendario definido y los planes podrían modificarse o incluso pausarse tras las revisiones internas. En esta fase exploratoria, el foco está en determinar si el interés de los clientes institucionales justifica incorporar el trading de criptomonedas junto a las clases de activos tradicionales.

Este enfoque gradual encaja con la estrategia histórica del banco, centrada en desarrollar tecnología de soporte sin ofrecer de inmediato exposición directa a las criptomonedas. Sus iniciativas internas en blockchain han priorizado la eficiencia operativa y la liquidación, más que la negociación especulativa.

Los grandes bancos amplían sus capacidades cripto

El análisis de JPMorgan se produce en un contexto en el que otros grandes bancos internacionales ya han ampliado sus servicios de activos digitales. Algunas entidades han introducido el trading institucional de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH), mientras que otras han extendido el acceso a ETF al contado y se preparan para habilitar la compraventa directa de criptomonedas.

Entre los activos que ganan protagonismo también figura Solana (SOL), junto con el desarrollo de servicios de custodia, tokenización y soluciones vinculadas a stablecoins para clientes institucionales.

En paralelo, varios bancos están reforzando sus infraestructuras de tokenización y ampliando su papel en la custodia de activos digitales y reservas asociadas a stablecoins respaldadas por dólares. Estas iniciativas reflejan una apuesta creciente por integrar la tecnología blockchain en los servicios financieros tradicionales.

En conjunto, estos movimientos muestran que las grandes instituciones financieras continúan avanzando en el ámbito de los activos digitales pese a la persistente incertidumbre regulatoria en Estados Unidos. La revisión interna de JPMorgan encaja en esta tendencia y apunta a un interés institucional sostenido por el mercado cripto, incluso mientras el marco normativo definitivo sigue en evolución.

Coinbase afirma que las criptomonedas han dejado atrás la era del “salvaje oeste”

Coinbase afirma que las criptomonedas han dejado atrás la era del “salvaje oeste”

Coinbase proyecta que el mercado de las stablecoins alcanzará los 1,2 billones de dólares en 2028, a medida que el sector cripto se desprende de su reputación de “casino del salvaje oeste” y madura hasta convertirse en una clase de activos de nivel institucional, con un comportamiento cada vez más similar al de las acciones tecnológicas que al de fichas puramente especulativas.

Tras un volátil 2025, en el que la capitalización total del mercado cripto llegó a un máximo de 4,2 billones de dólares antes de corregir hasta los 3,0 billones, la compañía sostiene que la industria ha entrado en una nueva fase marcada por una regulación más clara, una mayor adopción corporativa y una volatilidad más contenida.

La volatilidad a 90 días de Bitcoin se sitúa ahora entre el 35% y el 40%, niveles comparables a los de grandes tecnológicas cotizadas. Esto representa un cambio estructural: de activo especulativo extremo a componente estable dentro de carteras diversificadas.

En este nuevo contexto, el tradicional ciclo de cuatro años ligado al halving pierde relevancia frente a factores como la demanda institucional y el uso corporativo.

Bitcoin como acción tecnológica de alto crecimiento

Los ETF spot de Bitcoin (BTC) han anclado la demanda a largo plazo, atrayendo cerca de 58.000 millones de dólares desde su lanzamiento. Este flujo constante de capital institucional ha comprimido la volatilidad y ha reducido las caídas abruptas que caracterizaban ciclos anteriores.

Al mismo tiempo, han surgido las tesorerías corporativas en activos digitales como parte del manual estratégico de las empresas. Compañías cotizadas destinan partes significativas de sus balances a criptomonedas, y estas tesorerías ya concentran más del 4% del suministro circulante de ETH.

En paralelo, los activos tokenizados continúan escalando junto a las tenencias directas. Fondos monetarios tokenizados han superado los 2.000 millones de dólares en activos, impulsando a los bonos del Tesoro estadounidense tokenizados hasta cerca del 25% del total de activos del mundo real en blockchain.

No obstante, Bitcoin también afronta desafíos estructurales. La posible amenaza de la computación cuántica podría obligar a una migración a nivel de red antes de 2035. Aproximadamente 6,51 millones de BTC, el 32,7% del suministro, se encuentran en direcciones con claves públicas expuestas que podrían ser vulnerables a futuros ataques cuánticos.

Ethereum mantiene su dominio como red de liquidación

Ethereum se recuperó cerca de un 250% desde los mínimos de abril, impulsado por la demanda institucional y las entradas en ETF al contado. Sin embargo, un proceso de desapalancamiento en octubre frenó el impulso y limitó el rally de finales del verano.

Previamente, la actualización Pectra de marzo de 2025 introdujo mejoras clave como el escalado mediante blobs, la abstracción de cuentas y una mayor eficiencia en el staking.

De forma paralela, la oferta de stablecoins sobre Ethereum alcanzó nuevos máximos en noviembre, reforzando su papel dominante como capa de liquidación del ecosistema cripto.

De cara al futuro, se espera que los flujos hacia los ETF se reactiven en 2026 a medida que mejoren las condiciones macroeconómicas.

La tesis del billón de dólares en stablecoins

Las stablecoins continúan expandiéndose con fuerza, con volúmenes de transacción que alcanzaron los 47,6 billones de dólares en 2025. Las previsiones apuntan a que la capitalización del mercado podría cuadruplicarse hasta los 1,2 billones de dólares en 2028.

La oferta crece a tasas anuales compuestas del 30% al 40%, impulsada por pagos, remesas y operaciones de tesorería. Se espera una consolidación entre las stablecoins respaldadas por emisores, dando lugar a un número reducido de dólares digitales dominantes.

Más allá del trading y el arbitraje, las stablecoins están evolucionando hacia infraestructura básica. Se están convirtiendo en el sistema de tuberías del comercio y los pagos globales, ofreciendo liquidación instantánea y disponibilidad permanente, ventajas que los sistemas tradicionales no pueden igualar.

Por último, se advierte que las stablecoins vinculadas al dólar estadounidense podrían reforzar la hegemonía del dólar incluso a medida que la adopción de las criptomonedas se acelera a nivel global.

Los mercados cripto repuntan antes de las fiestas

Los mercados cripto repuntan antes de las fiestas

Los mercados de criptomonedas registraron un repunte antes de las vacaciones navideñas. Bitcoin y Ethereum subieron más de un 2%, mientras que SKY y NEAR lideraron el mercado de altcoins.

Los principales activos digitales anotaron ganancias moderadas el lunes 22 de diciembre, a medida que el mercado recuperaba estabilidad tras la reciente volatilidad.

Bitcoin (BTC) avanzó un 2,5% en las últimas 24 horas hasta los 90.125 dólares, mientras que Ethereum (ETH) se disparó un 3,2% hasta los 3.060 dólares. Otras criptomonedas de gran capitalización también subieron: BNB aumentó un 2,3% hasta los 867 dólares, XRP ganó un 2,2% hasta los 1,94 dólares y Solana (SOL) avanzó un 3,3% hasta los 128 dólares.

La capitalización total del mercado cripto se sitúa actualmente en 3,13 billones de dólares, un 2% más en el día, con un volumen de negociación en 24 horas de 101.000 millones de dólares. El dominio de Bitcoin se mantiene en el 57,4%, mientras que Ethereum conserva el 11,8% del mercado.

Entre los mayores ganadores del día destacó Sky (SKY), con una subida del 6,7% hasta los 0,068 dólares. NEAR Protocol (NEAR) le siguió con un avance del 6,2% hasta los 1,55 dólares, mientras que Aptos (APT) subió un 5,2% hasta los 1,64 dólares.

En el lado negativo, Canton (CC) cayó un 14,9% hasta los 0,089 dólares. Aave (AAVE) retrocedió un 11,3% hasta los 154,79 dólares, mientras que Rain (RAIN) bajó un 5,1% hasta los 0,007 dólares.

Liquidaciones y flujos de ETF

En las últimas 24 horas, el mercado cripto registró aproximadamente 207 millones de dólares en liquidaciones, según datos de Coinglass, con unos 66 millones en posiciones largas y 142 millones en posiciones cortas.

Bitcoin concentró la mayor parte de las liquidaciones, con más de 65 millones de dólares, seguido de Ethereum con 58 millones, mientras que el resto de altcoins sumaron cerca de 13 millones.

En el ámbito de los ETF, los fondos de Bitcoin registraron salidas cercanas a los 158,3 millones de dólares, mientras que los ETF de Ethereum sufrieron retiradas por unos 76 millones. Por el contrario, los ETF de XRP y Solana captaron entradas de 13 millones y 4 millones de dólares, respectivamente, según datos de SoSoValue.

Los productos de inversión en activos digitales también registraron salidas por valor de 952 millones de dólares la semana pasada, lo que supone las primeras retiradas netas en cuatro semanas, de acuerdo con el informe semanal de flujos de CoinShares. El retroceso estuvo motivado en gran medida por los retrasos en la aprobación de la Ley de Claridad en Estados Unidos, que prolongaron la incertidumbre regulatoria.

Las salidas se concentraron principalmente en Estados Unidos, con 990 millones de dólares. Ethereum lideró las retiradas con 555 millones, seguido de Bitcoin con 460 millones, mientras que Solana y XRP continuaron atrayendo entradas.

Repunte del oro y la plata

El avance del mercado se produce en un contexto de novedades políticas y regulatorias más amplias. Las autoridades estadounidenses publicaron recientemente documentos muy censurados relacionados con la investigación de Jeffrey Epstein, lo que reavivó el debate sobre la transparencia.

Al mismo tiempo, los activos refugio vuelven a estar en el punto de mira: el oro superó los 4.400 dólares por onza, marcando un nuevo máximo histórico, mientras que la plata cotiza cerca de niveles récord.

En el plano geopolítico, enviados de Estados Unidos y Ucrania calificaron como “productivas y constructivas” las recientes conversaciones celebradas en Miami para poner fin a la guerra en Ucrania, aunque sin avances decisivos. Las discusiones se centraron en garantías de seguridad y marcos para la recuperación económica.